Zadłużenie i obsługa zadłużenia - Wprowadzenie
Analiza zadłużenia koncentruje się na ocenie struktury kapitałów (pasywów) przedsiębiorstwa. W ocenie tej stosuje się dwie grupy wskaźników: wskaźniki oceny poziomu zadłużenia oraz wskaźniki zdolności do obsługi długu. Wskaźniki oceny poziomu zadłużenia opierają się na analizie struktury kapitałów z uwzględnieniem źródeł tych kapitałów (własne, obce), a także okresu, na jaki zostały one udostępnione (długoterminowe, krótkoterminowe), ewentualnie jako uzupełnienie analizy – z uwzględnieniem kryterium wymagalności (terminowe, przeterminowane).
Wskaźniki oceny zdolności do obsługi długu pozwalają natomiast sprawdzić, czy przedsiębiorstwo jest w stanie bez przeszkód regulować zobowiązania z tytułu udostępnionego mu kapitału. W szczególności, bada się zdolność przedsiębiorstwa do spłaty rat kapitałowych i odsetek od zadłużenia.
W skład grupy wskaźników zadłużenia i obsługi zadłużenia wchodzi:
Ocena poziomu zadłużenia:
- Wskaźnik udziału kapitału własnego w finansowaniu aktywów (samofinansowania),
- Wskaźnik udziału kapitału własnego w finansowaniu aktywów – skorygowany,
- Wskaźnik zadłużenia ogólnego,
- Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych – dźwignia finansowa,
- Wskaźnik ogólnego zadłużenia pożyczkowego,
- Wskaźnik zadłużenia długoterminowego,
- Wskaźnik ogólnego zadłużenia pożyczkowego długoterminowego,
- Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego,
- Wskaźnik efektu dźwigni finansowej.
Ocena zdolności do obsługi długu: